V srpnu jsme své portfolio rozšířil o novu firmu Royal Dutch Shell plc (RDS.B) a tentokráte se nejedná o žádnou malou společnost, ale přímo gigant (tržní kapitalizace 230 miliard USD), který známe díky síti čerpacích stanic i u nás.
Royal Dutch Shell je globální skupinou energetických a petrochemických společností s průměrným počtem 82000 zaměstnanců ve více než 70 zemích. V roce 2018 prodali 71 milionů tun LNG, vlastní 21 rafinérií a denně vyrobili 3,7 milionu barelů ropy. Royal Dutch Shell byla založena v roce 1907 (historii lze však vysledovat až do první poloviny 19. století.). Sídlo je v Haagu v Nizozemsku. Mateřskou společností skupiny Shell je Royal Dutch Shell plc, která je registrována v Anglii a Walesu.
Vyjmenovat vše, čím se RDS zabývá a jaké jsou její hlavní projekty by bylo na několik stránek, proto jen dávám odkaz kde si lze v klidu vše přečíst – STRATEGIE A HLAVNÍ PROJEKTY. Hlavním cílem RDS do roku 2035 je transformovat svůj byznys – přejít více na tzv. „čistou energii“ a tím snížit svoji závislost na ropě.
| 2014 | 2015 | 2016 | 2017 | 2018 | |
| Příjmy [mil USD] | 421 105 | 264 960 | 233 591 | 305 179 | 388 379 |
| Čistý příjem / net income [mil USD] | 14 730 | 2 200 | 4 777 | 13 435 | 23 906 |
| Dividendy [USD] | 1.88 | 1.88 | 1.88 | 1.88 | 1.88 |
| Peněžní tok z operací [mil USD] | 45 044 | 29 810 | 20 615 | 35 650 | 53 085 |
| Volný peněžní tok [mil USD] | 25 387 | 7 403 | -10 348 | 27 621 | 39 426 |
| Počet akcií [mil] | 6 312 | 6 394 | 7 891 | 8 299 | 8 349 |
| Vyplacené dividendy [mil USD] | 11 866 | 12 020 | 14 835 | 15 602 | 15 675 |
| Výplatní poměr [%] | 26% | 40% | 71% | 43% | 30% |
| Celkový dluh [mil USD] | 45 540 | 58 379 | 92 476 | 85 665 | 76 824 |
| Dividend yield [%] | 5.8 | 8.3 | 6.5 | 5.3 | 5.9 |
| Cena za akcii [USD] | 64 | 45 | 57 | 71 | 63 |
Vysvětlivka 2016: peněžní tok z investiční činnosti byl více jak -30 miliard USD, proto je výsledný volný peněžní tok záporný. Šlo především o akvizici s firmou BG Group plc (-11 miliard USD). Ve výroční zprávě v roce 2016 se píše, že akvizice byla v únoru 2016 dokončena (dle plánu), ale rostoucí volný peněžní tok se očekává naplno až v roce 2020.
Hlavní nevýhodou na první pohled je, že dividendu naposledy zvýšili na přelomu roku 2013/2014 z $0.45 na $0.47 (certifikát ADR = 2 akcie, proto mi bude vyplaceno za 1 ADR $0,94). Na druhou stranu dividendu nikdy nesnížili a v době nákupu mám roční zhodnocení z vyplacených dividend 6,3% (dividend yield – čistého potom 5,4%). Doufám taky, že po tak dlouhé době bez navýšení by mohl být ten správný okamžik ji v nejbližší době zase zvýšit.
A nyní jaké akcie (certifikáty) koupit. Burza nabízí jednak symbol RDS.A nebo RDS.B. Akcie se liší tím, že RDS.A je domicil Nizozemí, zdanění tedy 15%, ovšem v České republice si můžete v rámci smlouvy o zamezení dvojího zdanění započíst pouze daň 10% a tudíž dalších 5% musíte doplatit. Celková daň z dividendy Vás tedy přijde na 20%. Místo toho RDS.B je domicil Velká Británie a dividenda přijde na účet nezdaněná. Dodaníte tedy na konci roku standardních 15%.
Volba tedy padla na RDS.B a nyní na které burze ji nakoupit. Dlouho dlouho jsem o tom přemýšlel a nakonec zvolil ADR certifikát (ISIN: US7802591070) na NYSE burze. Tedy stejně jako mám zatím všechny akcie (místo akcie na XETRA burze). Zvažoval jsem pár pro a proti:
- poplatek za nákup NYSE burza 0,5€ oproti XETRA 2€ (+ bych obratem zaplatil ihned dalších 2,5€ za novou burzu) – dividendy by tedy nepokryly ani tyto náklady
- ADR certifikát – nevýhodou je, že nevlastníte přímo akcii, ale jen tento certifikát. Více si lze přečíst třeba zde – www.mesec.cz. Na druhou stranu tyto certifikáty kupují američané, nevidím důvod se bát, zvláště u takto velké firmy + počítám, že každá firma bude zabírat maximálně 2% mého portfolia (v případě že by se něco semlelo)
- poplatek za ADR certifikát – toto je taková tajná věc brokera (nebo banky kdoví), kterou se jen tak nedozvíte, protože se to liší u každé akcie. Co jsem vysledoval z diskuzí, tak za ADR Royal Dutch Shell se poplatek neplatí (a nebo je dokonale skryt :). Např. pro akcie firmy BP se při vyplácení dividend platí poplatek $0,006-$0,005/ks (liší se i každý kvartál). Nutno tedy buď se zeptat na diskuzích někoho kdo takové ADR vlastní a nebo to zkusit.
K tomu zamezeni dvojiho zdaneni – mas to vyctene primo ze smlouvy nebo spolehas na nejaky zdroj (pokud ano, nesdilel bys ho)? V Holandsku zatim nic nemame, ale zvazujeme a tohle je sice detail, ale dulezity. At nemusime hned pro zacatek studovat smlouvy…
Ahoj, zdanění dividend je popsáno přímo na stránkách Shell např. zde – https://www.shell.com/media/news-and-media-releases/2019/first-quarter-2019-euro-and-gbp-equivalent-dividend-payments.html a smlouvy o dvojím zdanění jsou celkem jednoduché k nalezení zde: https://www.mfcr.cz/cs/legislativa/dvoji-zdaneni/prehled-platnych-smluv , většinou článek 10 , bod 2 (nevím jestli je to všude stejně) je napsáno: Nicméně tyto dividendy mohou být zdaněny ve státě, ve kterém má sídlo společnost, která je takto vyplácí a to podle zákonů tohoto státu. Daň takto stanovená však nemůže přesáhnout 10% hrubé částky dividendy.
Můj výklad je takový, že dle smlouvy o zamezení dvojího zdanění by měli srazit daň max. 10%, ale je potřeba jim prokázat svůj daňový domicil tedy ČR (mávat jim tam tou smlouvou). V reálu to asi nikdo nedělá (pokud nejde o nějaké skutečně velké částky), proto oni Vám automaticky seknou 15% ale ČR Vám uzná jen těch 10%. I na stránkách Shell se to píše vlastně: dividendy podléhají odpočtu nizozemské srážkové daně z dividend se sazbou 15%, která může být za určitých okolností snížena. Akcionáři, kteří nejsou rezidenty Nizozemska, mohou mít podle svých konkrétních okolností nárok na úplné nebo částečné vrácení nizozemské srážkové daně. Tedy jinak, strhnou Vám 15%, pak Vám 5% vrátí a těch 5% zaplatíte v ČR. Už když jsem to takhle napsal tak je to strašně složitý 😀 Ale nejsem daňový poradce, takže ruku do ohně za to nedám.