Nákup/prodej akcií v září. Altira [MO] +5ks ($43,8/ks), +6ks Macy´s ($15,49/ks), Target [TGT] -2ks ($107,17/ks)

Do nadpisu jsem ve zkratce nacpal provedené transakce za tento měsíc. Bylo jich poměrně dost a nyní rozeberu proč jsem se takto rozhodl.

Nejprve prodej 2 ks Target [TGT]

Firmu Target jsem do portoflia přidal jako jednu z prvních a to v listopadu 2017 – odkaz na článek ZDE.  Nákupní cena činila $59,67. Předchozí měsíc však uveřejnily výsledky za druhý kvartál 2019 navýšili celoroční odhad EPS (earnings per share – zisk na akcii) na 5,90-6,20 (o 15 centů). Cena v tu chvíli vyskočila o +20% a překonala hranici 100 dolarů. V tu chvíli jsem začal přemýšlet o prodeji.

Vlastním 2 akcie a roční dividendový výnos by byl $5,28 ($2,64 / akcie). V současné době bych ale prodejem získal $214,34 za což  se dá koupit necelých 5 akcií firmy Altria [MO] a dividendový výnos by byl $16.8 ($4,2 / akcie), tedy 3x větší cash flow !!! Proto jsem z vlastních zdrojů přidal $4,66 a neodolal nákupu. Ano Target nejspíše dividendu bude zvyšovat, ale to počítám i Altria. A když se nabízela tato možnost, využil jsem ji. Firmu TGT budu nadále sledovat a při poklesu třeba v budoucnu opět zakoupím. Navýšení dividend yield je pak z 4,7% na 7,6%.

nákup 59.67 x 2 = 119,34 USD
prodej 107,17 * 2 = 214,34 USD
dividendy  + 8.64 USD
poplatky -1,15 USD
———————
Celkem zisk:  s dividendou +102,49 USD (+85%), bez dividendy + 93,85 USD (+78%)
Po přepočtu na koruny poté čistě akcie nákup: 2 631 CZK, prodej 5 024 CZK (+90%)

Nákup 6x Macy´s [M]

Tato společnost je jedna  z těch, které v mém portfoliu svítí značně červeně (stejně jako LB, MO, ABBV). Díval jsem se tedy na jejich poslední výkazy a nezdá se mi, že by byl důvod k panice. Dividenda je stále pokryta (odhadovaný výplatní poměr cca 68%) i přes klesající zisk. Což se nedalo říci o L Brands (LB), kteří nutně potřebovali dividendu snížit, aby si na její výplatu nemuseli půjčovat. Dovolil jsem si tedy nákupní cenu u Macy´s zředit a akcie dokoupit.

Cena Macy´s naopak ještě více poklesla na základě oznámení o snížení výhledu EPS pro rok 2019. Tyto společnosti jsou podle mě stále bičovány hlavně strašákem Amazon a jsou neustále pod drobnohledem jejich odhady či skutečné zisky. Když jsem v listopadu 2017 zakoupil TGT, oznámili asi 10 dní poté výsledky hospodaření, které sice byly lepší, přesto cena akcie spadla o 10%. Zřejmě trh čekal daleko více. Proto vždy, když je u těchto maloobchodníků oznámeno jakékoliv snížení, cena jde dolů jak sekera ke dnu.

14.8.2019 vydalo Macy´s druhý kvartální report, kde byl pokles EPS za polovinu roku 2019 oproti předchozímu roku o $0,27. To by znamenalo výhledově EPS za celý rok $ 2.21 (dividenda $1,512, tedy výplatní poměr 68%), což by bylo téměř srovnatelné s rokem 2016. Osobně si myslím že EPS bude na konci roku větší, než můj výpočet. Oficiální zpráva v reportu pak zní takto:

Na základě výkonu ve druhém čtvrtletí roku 2019 společnost snížila roční výhled zisku na jednu akcii o 0,20 dolaru z rozmezí 3,05 – 3,25 na 2,85 – 3,05 USD. Očekává se, že upravený zředěný zisk na akcii bez zisků z prodeje aktiv bude v rozmezí 2,60 až 2,80 $

To by byl výplatní poměr 58%. Reakce trhu na tuto zprávu je asi víceméně jasná. Uvidíme jak bude rok zakončen. V Macy´s mám nyní zainvestováno celkem 194 dolarů.

Poslední kvartální report (porovnání půl roku) :

Roční reporty: